中芯国际二季度利润腰斩，背后竟藏着大布局？

最近，国内三大晶圆厂——中芯国际、华虹半导体、晶合集成陆续发布了2025年二季度的财报。

整体来看，成绩单挺亮眼：三家企业营收全部同比增长，华虹的利润环比翻倍，晶合集成预计利润最高能涨180%。但中芯国际的财报却有点“冰火两重天”——营收稳中有进，利润却直接腰斩了。

具体看数据，中芯国际二季度营收22.09亿美元，虽然环比降了1.7%，但同比涨了16.2%，这个表现不算差。可利润就有点“惨”了：经营利润1.51亿美元，环比降了51.3%；净利润1.47亿美元，环比降了54.6%，砍了一半多。

利润为啥跌这么狠？难道是芯片行业打价格战，把利润挤没了？仔细翻财报才发现，根本不是这么回事。中芯国际这季度把钱都“花”出去了——经营开支达到2.99亿美元，环比猛增52.4%。要是这部分没涨这么多，利润根本不会下滑。

那这2.99亿美元都花哪儿了？拆开看，研发开支1.82亿美元，环比涨了22.2%；一般及行政开支1.89亿美元，环比涨了26.5%。这两项开支为啥涨这么多？原因挺明确：研发开支主要投给了先进制程工艺和新技术的开发，说白了就是砸钱搞技术突破；一般行政开支增加，则是因为中芯国际在疯狂扩产，新产线的开办费用自然跟着涨。

说白了，中芯国际这季度不是赚不到钱，而是主动把赚的钱又投出去了——为了未来能赚更多钱，暂时放弃了眼前的利润。这就像种地，眼下少收点粮食，但把种子和肥料都备足了，等来年丰收时能收更多。

现在全球晶圆代工企业的排名里，中芯国际已经从之前的第五名冲到了第三名，把联电、格芯都甩在了后面，和第二名三星的差距也只剩1.7%左右。要是继续这么投入研发、扩建产线，超过三星成为全球第二，甚至逼近台积电，都不是没可能的事。

所以别看中芯国际这季度利润腰斩，其实是下了盘大棋——用短期利润换长期发展。毕竟在芯片行业，技术领先和产能规模才是硬道理。眼下的“阵痛”，换来的可能是未来的“爆发”。

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