东土科技要收高威科，它上市失败14年，核心资产专利空白

嘿，各位老铁，晚上好啊！今儿个，老姜咱不聊家长里短，也不扯那些虚头巴脑的国际大事儿，就来盘点一桩听起来挺“高大上”，骨子里却透着股子“老江湖”味儿的买卖——东土科技要收高威科。

你说这事儿一出来，我就“咦？”了一声，心里犯嘀咕。为啥？因为高威科这名字，在资本圈里，那可不是一般货色，它那可是响当当的“IPO钉子户”啊！前前后后折腾了十四年，从主板到创业板，一次被拒，两次撤回，活生生把上市路走成了“西天取经”，最后，愣是没取到真经，反而一头扎进了东土科技的怀里。

你听听这故事，是不是就跟咱身边那些“屡败屡战”的创业老哥一样？铆足了劲儿想“单飞上市”，结果被现实抽了无数个大耳刮子，最后只能找个“大树”靠一靠。这背后，可不仅仅是几张财务报表那么简单，这里头，有资本的冷酷无情，有时代的风云变幻，更有……人性啊！

一、十四年“求亲”未果，高威科究竟图个啥？

说白了，高威科这哥们儿，起点还行。2001年就扎进了工业自动化这行当，代理三菱、施耐德、西门子，听着就是个“高富帅”的路子。可资本市场不是看你起点高不高，而是看你“成色”够不够。

第一次冲击IPO，2011年，结果呢？被发审委一票否决，理由是“董事会人员变动频繁”。这事儿，搁咱普通人看来，不就是公司内部人事调整嘛，多大点儿事儿？但在发审委眼里，这叫“公司治理不稳定”，说穿了，就是“家务事”都没理顺，还想来资本市场要钱？门儿都没有！这就像你相亲，对方问你家庭情况，你支支吾吾说“我家亲戚老打架”，那谁敢跟你过日子？

第二次，2015年，又冲主板。这一冲就是三年，结果到了2018年初，眼看就要上会了，自己又把材料给撤了。你猜怎么着？当时正赶上IPO审核风向大变，门槛抬高，特别是对财务真实性的要求，那叫一个严格。高威科那会儿，净利润才一千多万，离主板八千万的“隐形门槛”差着好几条街呢。这就像你眼瞅着考试要不及格了，与其被老师当众打脸，不如自己先交个白卷，好歹留个体面。你说，是不是这个理儿？

你以为这就完了？还没呢！这哥们儿也是个有韧劲儿的，2022年，卷土重来，这次学聪明了，转战创业板。而且，还特意去“镀金”了一把——收购了个叫“深圳微妙”的公司，说是搞自主研发的运动控制技术，这一下，立马把自己的“科技含量”拉高了好几个档次。好家伙，这次居然“顺利过会”了！

结果呢？戏剧性的一幕又来了。过会一年后，人家又撤了！你可能要问，这是搞什么飞机？都过会了，还撤？关键在哪儿呢？就在撤单前，创业板的上市新规又双叒叕修订了，财务门槛再次拔高，要求“两年净利润累计不低于1个亿，且最近一年不低于6000万”。你品，你细品，这简直就是给高威科量身定制的“劝退条款”啊！

所以你看，这十四年的IPO之路，高威科走的跌跌撞撞，每一步都踏在时代的脉搏上，却又总被时代的大手给拍回来。它不是不够努力，也不是没有梦想，奈何“天不时地不利人不和”，更确切地说，它可能始终没能真正达到资本市场“挑剔的眼光”。

二、老江湖的算盘：东土科技这趟浑水，值不值得趟？

好了，现在主角换成了东土科技。这家老牌工业软件供应商，最近的日子也不太好过。业绩承压，上半年还亏损了。这就像个家里有点底子，但生意不太景气的老板，正琢磨着怎么转型升级，怎么找新的增长点呢。

你看，东土科技现在的策略是啥？一边优化业务结构，往高毛利方向走，一边布局“具身机器人、工业AI、半导体”这些听起来就“未来感”十足的新兴赛道。甚至还煞有介事地推出了个“具身机器人操作系统”叫“鸿道”。

说白了，这老哥是想“腾笼换鸟”，从传统工业软件的舒适区跳出来，去“风口”上抢点肉吃。但问题是，这些新领域，哪有那么好进？没人没资源没积累，光凭一腔热血，那叫“送人头”。

这时候，高威科这“屡败屡战”的媳妇儿，就这么“送”上门来了。东土科技一看，哎哟，这高威科手上有个东西不错啊！什么东西？就是它那个收购来的“深圳微妙”。这家伙，是搞运动控制技术的，定位于服务中高端智能装备制造业，产品涵盖伺服系统、控制器啥的。这不正好跟东土科技从“芯片、软件到硬件”的全自主可控战略对上号了吗？就像一个饭馆想开分店，正愁没有拿手菜，结果隔壁搬来个会做招牌菜的厨子，这不就“一拍即合”了吗？

理论上讲，东土科技还能借用高威科那“多行业”的分销网络和客户资源，来推广自己的工业操作系统、智能控制器这些自研产品。这就像你手里有批好货，正愁没销路，结果遇上个跑江湖的，认识五湖四海的买家。

所以，这桩并购看起来，简直就是“天作之合”啊！一个急着找下家，一个急着找新增长点，你情我愿，各取所需。

三、揭开“底裤”：这桩婚事，我看悬！

但老姜我做人有个习惯，看热闹不能光看表面，得往深里挖。这高威科，真是东土科技的“良配”吗？我估摸着，这里头可藏着不少“坑”呢！

第一个坑：高威科的“代理版图”跟东土科技的“野心”不对付。

你东土科技想进半导体、新能源，这都没错，这都是大风口。但高威科呢？人家公司的人自己都说了，现在主要还是代理三菱电机，西门子早就不是授权商了，更别提涉足半导体和新能源这些领域了。

这就像你是个搞新能源汽车的，想找个零部件供应商，结果人家只供应燃油车的配件，还跟你说“我们以前也做过别的，现在就专注这个”。你说，这叫什么事儿？你这不就是找了个“旧时代”的供应商，想去跑“新时代”的赛道吗？驴唇不对马嘴啊！这所谓的“客户资源”，你拿来推什么？推那些“传统行业”的客户去用东土科技的“具身机器人操作系统”吗？这就像你给一个开拖拉机的人，推荐一个特斯拉的自动驾驶系统，他能用吗？他敢用吗？

第二个坑：高威科的核心资产“深圳微妙”，科研成色堪忧！

这才是这桩买卖里最让人“心凉半截”的地方。深圳微妙，号称是搞运动控制技术的，国家级高新技术企业，深圳市专精特新中小企业，听着都牛气冲天吧？可老姜我最信奉一句话：是骡子是马，拉出来遛遛！

结果你猜怎么着？根据国家知识产权局的信息，从2022年到2024年，深圳微妙的专利申请数居然是——“空白”！空白啊！这就像一个号称武林高手的人，结果你发现他最近三年，连一招半式都没练过！这还叫什么“技术密集型”企业？这还叫什么“核心技术”？这不就是“吃老本”吗？

你东土科技想借它来完善从软件到硬件的完整解决方案，结果它最引以为傲的“硬件技术”，这几年愣是没憋出一个屁来！这就像你花大价钱买了一辆“豪车”，结果发现它的发动机，已经三年没保养，甚至三年没启动过了。你还指望它能跑多快？能跑多远？这不就是个“空壳子”吗？

所以啊，这桩婚事，看着是“优势互补”，细琢磨起来，更像是“病急乱投医”和“死马当活马医”的组合。东土科技急于寻找新的增长点，结果一不小心，可能就接了个“烫手山芋”。高威科呢，被资本市场拒之门外这么多年，好不容易找到个接盘侠，赶紧把自己包装得光鲜亮丽，可一扒开，里头那点陈年旧事和“空心化”的现状，可就藏不住了。

四、说点心里话：这个时代，到底缺啥？

看到这儿，你可能要骂我了，老姜你个乌鸦嘴，怎么就不能看点好的？别急啊，我这也不是为了抬杠。我就是觉得，这桩买卖，挺能折射出咱们这个时代，一些挺有意思的现象。

咱们现在都讲“硬科技”，讲“自主可控”，讲“卡脖子”。东土科技想往这方面转，这是好事，是顺应潮流。但问题是，真正的“硬科技”，哪有那么容易得来？那需要时间，需要积累，需要持续不断的投入，更需要扎扎实实的研发和创新。而不是靠着一纸并购协议，就能“无中生有”出来的。

高威科的十四年IPO之路，也挺让人唏嘘。它展现了资本市场对企业“成色”的严苛，也展现了企业为了上市，不断调整战略、甚至“包装”自己的挣扎。这种挣扎，既是无奈，也是现实。但最终，那些真正有“硬核”实力的，往往能走出来；而那些光靠“概念”和“包装”的，终究逃不过市场的火眼金睛。

深圳微妙的“专利空白”，更是给我敲响了警钟。在一个以技术为核心的行业里，三年没有新的专利申请，这说明什么？说明它可能已经在“吃老本”，或者说，它的技术团队，并没有我们想象中那么活跃，那么有创造力。这就像一个艺术家，三年没有新的作品问世，你还会觉得他有前途吗？

这桩交易，表面上看是“并购”，骨子里，更像是一场资本的“豪赌”。东土科技赌的是高威科那些“说不清道不明”的客户资源，以及深圳微妙“曾经有”的技术实力，能够为自己带来新的生机。可在我看来，这笔买卖，风险可不小。

企业的发展，最终还是要回归到产品的核心竞争力，回归到持续的创新能力。没有这两个“硬核”，再怎么折腾，再怎么并购，也都是“无源之水，无本之木”。

我就说到这儿。这事儿你怎么看？是觉得东土科技“高瞻远瞩”，还是“病急乱投医”？评论区聊聊呗！

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